Dit weekend hebben in ieder geval de klanten van Beleggersbank Alex (en naar ik aanneem ook van BinckBank) een mail ontvangen dat de volgende stap wordt gezet in de wijziging van de orderroutering. Zoals bekend hebben BinckBank en handelshuis Optiver een joint venture onder de naam TOM opgezet (zie mijn blog van 23 juni ‘KetelBINCKie heeft naast Alex een nieuwe vriend: TOM‘). TOM is wat genoemd wordt een ‘smart order router’. Brokers/banken als Binck en Alex zijn onder de nieuwe MIFID wetgeving verplicht de ‘beste prijs’ voor haar klanten te zoeken (als een broker overigens expliciet stelt dat zij alleen orders naar bijv. Euronext stuurt, dan vervalt deze verplichting). Dit weekend hebben klanten de nieuwe voorwaarden toegezonden gekregen waarin de klant aan Alex en Binck goedkeuring geeft om TOM te gaan gebruiken met ingang van het 4e kwartaal voor een in eerste instantie klein groepje aandelen. Euronext Nederland kan zich gaan opmaken voor een hevige strijd. Lees verder

ABN Amro wil graag verder met de integratie van Fortis bank Nederland (FBN), maar moet in opdracht van ‘Brussel’ (afdeling Mededinging, mevrouw Kroes) dan de HBU verkopen. Rampzalig genoeg heeft Brussel besloten dit met een tijdslimiet af te dwingen, waardoor ABN AMRO niet de kans kreeg meerdere partijen te raadplegen en nu moet onderhandelen met 1 partij, de Deutsche Bank (a.s. vrijdag verloopt het derde ultimatum). Het spreekt voor zich dat de voorwaarden dan niet in het voordeel van ABN AMRO uitvallen en dat de onderhandelingen buitengewoon moeizaam verlopen. Er zijn echter alternatieven en minister Bos, eigenaar van ABN AMRO en Fortis Bank Nederland, heeft de oplossing zelf naar voren gebracht. Lees verder

Triodos Bank laat goede cijfers zien over eerste half jaar. De bank die dit jaar is uitgeroepen tot de meest duurzame bank in de wereld, zie mijn blog van 9 juni, heeft de spaargelden met 15% zien toenemen en ook de netto winst is bijna verdubbeld. Blijkbaar heeft Triodos geen last van het ‘Van Lanschot rente-probleem’  want de geoffreerde rentes van Triodos liggen bepaald niet op een hoog niveau (slechts 1,25% voor spaargeld boven 50.000 euro, het segment waar Van Lanschot actief is). Triodos heeft ook veel succes met haar beleggingsfondsen, niet alleen in termen van groei, 6% groei tot 1,5 miljard, maar ook wat betreft het beleggingsresultaat.

De CEO van Triodos, Blom, neemt in publikaties geen blad voor de mond. Zo praat hij in het jaarverslag 2008 over ‘de Nieuwe Bank die als een phoenix uit de as van deze crisis herrijst’. Deze Nieuwe Bank zal kijken naar lange termijn relaties in plaats van korte termijn transacties. Bonussen spelen een zeer beperkte rol. Ook is hij kritisch over de beurs en vraagt zich af of banken wel beursgenoteerd zouden moeten zijn omdat dat zou kunnen leiden tot ‘uitsluitend maximale aandeelhouderswaarde realiseren’.

Blom en Triodos hebben er een handje van om ‘nieuwe’ woorden te gebruiken voor oude zaken. want in een radiointerview voor BNR zegt Blom dat er wel degelijk gratificaties worden betaald voor ‘bijzondere prestaties’. Ik denk dat voor een bonus precies dezelfde bewoordingen kunnen worden gebruikt. En dan de beurs. Triodos geeft wel certificaten van aandelen uit. Deze zijn verhandelbaar, echter alleen op de Triodos-beurs. Verder zijn deze certificaten niet anders dan de genoteerde certificaten aan Euronext. Er komt een koers tot stand op basis van intrisieke waarde en er wordt keurig dividend betaald.

Triodos is een unieke bank in haar bedrijfsvoering, dat is zeker. Het is dan ook helemaal niet nodig om via verhullend taalgebruik normale zaken als bonussen en beursnoteringen weg te werken.

Incidenteel neem ik een ingezonden brief over. Vandaag, 29 augustus, stond in het FD een ingezonden brief Rudi De Kerpel waarin ook eens een andere kant van het bankwezen wordt belicht, nl. de onmisbare functie van de banken en de soms positieve gevolgen voor consumenten. Graag plaats ik deze ingezonden brief op mijn blog. Lees verder

Vorig jaar kwam het prikkelende boek van Bakas & Peverelli ‘the future of finance’ uit. Met name Bakas werd destijds veelvuldig geinterviewd over zijn visie op de kredietcrisis en de toekomstige rol van banken. Hij deed de voorspelling dat het niet onwaarschijnlijk is als sterke consumentenmerken de rol van banken overnemen. Immers, bankieren is ‘vertrouwen’ en ‘service’ en eigenlijk niet meer dan dat. Gisteren maakte Nokia, en dat is een supersterk consumentenmerk nr. 13 op de wereldranglijst, bekend dat het gaat bankieren. Krijgt Bakas dan toch gelijk? Lees verder

Deloitte heeft deze week twee studies gepubliceerd over de huidige en toekomstige rol van internet en het bankkantoor. Het eerste rapport met de titel ‘There is a future for the bank branches; a study in Dutch retail banking’ geeft een nogal ontluisterend beeld hoe de consument het huidige bankkantoor beoordeelt. De tweede studie (nog niet op internet beschikbaar) gaat meer specifiek in op de rol van internet bij de verkoop van het hypotheekproduct en biedt aanknoppingspunten om het bankkantoor een meer prominente rol te laten spelen in het verkoopproces. Deloitte zelf is optimistisch over de toekomstige rol die bankkantoren kunnen vervullen, men spreekt over ‘bankfilialen zijn essentieel voor herstel vertrouwen’, mits de kwaliteit van het bankkantoor verbeterd wordt. Ik ben niet zo optimistisch en denk dat internet, en dan met name internet 2.0 het gaat winnen. Maar, eerlijk is eerlijk, de strijd is nog in volle gang. Lees verder

LeasePlan, een autoleasebedrijf in handen van Volkswagen en twee Arabische staatsfondsen, gaat ook een spaarbank voor particulieren oprichten. Hoeveel particulieren kennen LeasePlan? In directe zin weinig, want LeasePlan biedt diensten aan bedrijven die een wagenpark hebben van minstens 25 auto’s. Wellicht rijdt u in een geleasde auto van LeasePlan, maar wilt u dan ook uw spaargeld daar parkeren? Ik denk het niet. Toch kan LeasePlan een spaarbank oprichten, want in juridische zin is het Bank (ingeschreven in het WFT register van DNB) en omdat zij staat ingeschreven in het desbetreffende register van AFM valt zij onder het deposito-garantiesysteem. Met andere woorden, LeasePlan gaat ook meesnoepen uit de snoepdoos van Bos. Het is zeer twijfelachtig of een consument een spaarrekening zou openen bij LeasePlan als de Nederlandse Staat geen garantie zou geven Lees verder

Mijn blog van vandaag over een kop in het FD van vandaag ‘bankbezoek is sleutel tot herstel vertrouwen’ heb ik teruggetrokken.

De reden is dat er 2 onderzoeken van Deloitte zijn, beide gericht op de wijze waarop banken gebruik maken van internet en het bankkantoor. Ik heb beide rapporten in bezit en dacht dat het FD refereerde aan het onderzoek dat specifiek betrekking had op de afname van het hypotheekproduct. Volgens Deloitte is dat echter niet juist. Dat onderzoek wordt pas over 2 weken gepubliceerd.

Het FD bespreekt het rapport “the future of branches”. Mijn conclusie dat wij op het verkeerde been gezet zouden kunnen worden, was te snel.

Ik zal op beide rapporten zo spoedig mogelijk terug komen.

Het gezond verstand lijkt te zegevieren. Na de oproep van Streppel, nog in zijn periode als CFO van Aegon, om lange termijn activa af te zetten tegen lange termijn verplichtingen (zie mijn blog van 22 juni), de recente aanpassing van de IRFS regels, doet nu ook het APG een oproep om (zeer) lange termijn beleggers niet over een kam te scheren als daghandelaren. Het werd tijd. Lees verder

De commissie Maas, die als voornaamste taak had “aanbevelingen te doen ter verbetering van het functioneren van de Nederlandse bancaire sector en zo handvatten te bieden voor het herstel van het vertrouwen in de banken” heeft in het in april uitgekomen rapport “naar herstel van vertrouwen” voorgesteld te kijken naar een ‘loyaliteitsdividend’. Bij een dergelijk dividend zou het dividend hoger zijn naarmate het langer in de portefeuille heeft gezeten. Een aantrekkelijk idee, naar mijn mening.

Steeds scherper blijkt dat er twee soorten ‘aandeelhouders’ zijn. Partijen die eigenlijk niet geinteresseerd zijn in het lange termijn wel en wee van een onderneming, maar met name op korte termijn geld willen verdienen. Daar is niets mis mee, dat soort partijen zijn onmisbaar om een liquide markt te bewerkstellingen. Aan de andere kant zijn er partijen die bereid zijn een bepaald fonds voor langere termijn in de portefeuille te houden. Dit kunnen zowel particulieren als institutionele beleggers zijn. Ik zou er geen probleem mee hebben als de tweede groep wordt bevoordeeld via een hoger dividend ten nadele van het dividend van de eerste groep.

In de brief van minister Bos van 24 augustus, gericht aan de 2e kamer, waarin de reactie van DNB en AFM op het rapport Maas wordt weergegeven en waarin het ministerie ook een visie neerlegt, wordt aangegeven dat de AFM ook positief adviseert over een ‘loyaliteitsdividend’. De AFM hoopt daarmee te bevorderen het lange termijn aandeelhouderschap. Minister Bos geeft aan dat het huidige recht aanknoppingspunten biedt en dat de minister van Justitie een recente analyse heeft uitgevoerd.

Het lijkt er dus op dat het ‘loyaliteitsdividend’ er aan gaat komen.