KetelBINCKie heeft naast Alex een nieuwe vriend: TOM

Tom is populair. Naast Tom Tom en de Tom die optreedt in het spotje van de Nierstichting is er nu ook TOM, de naam van de 50/50 joint venture van BinckBank en Optiver. Een opmerkelijk samenwerkingsverband op de beurs dat mogelijk vergaande consequenties zal hebben voor particuliere beleggers.

Tot nu worden orders van particulieren rechtsreeks naar Euronext gestuurd. Op Euronext wordt vraag en aanbod aan elkaar gekoppeld. Dit kunnen (1) orders van andere particulieren of institutionele beleggers zijn en (2) orders van ‘liquidity providers’, dit zijn professionele partijen die zich verplicht hebben altijd bied-en laatprijzen af te geven. Optiver is een van de grootste liquiditeitsproviders op Euronext.

TOM staat voor ‘the order machine’ en zal enerzijds zorg dragen voor ‘best execution’ en anderzijds een alternatief voor Euronext (als platform) bieden. Banken zijn als gevolg van nieuwe regelgeving (MIFID) verplicht voor klanten de beste prijs voor een transactie te zoeken, mits men is aangesloten op meerdere platformen. Dat laatste zal echter voor elke bank een noodzaak gaan worden; immers als de ‘beste prijs’ op een platform is waar een bank niet op is aangesloten, dan zullen klanten snel een andere bank of broker gaan zoeken.

Naast het bieden van een zoekmachine voor de beste prijs, ligt het voordeel voor de particuliere belegger in het feit dat er concurrentie tussen beurzen gaat komen, waardoor de kosten voor de particulier kunnen dalen. Dit kan met name gaan gebeuren als TOM niet alleen aandelenorders gaat verwerken, maar ook optieorders.

BinckBank en Beleggersbank Alex hebben samen een marktaandeel op de optiebeurs van zeker 35% tot 40%, een overweldigend cijfer. Omdat Optiver de belangrijkste liquidityprovider is, zullen dus veel van de orders van BinckBank bij Optiver terecht komen.

Belangrijke vraag is nu of wij niet het ene monopolie inleveren voor een ander monopolie? Dit is een reele zaak. Het is daarom te hopen dat andere liquidityproviders zich zullen aansluiten op TOM. In het persbericht staat dat dit uitdrukkelijk de bedoeling is. Het lijkt mij dat de AFM hier ook een rol te vervullen heeft.

Voor Euronext kan dit een zeer bedreigende situatie zijn. De verdiensten van Euronext hangen namelijk niet af van de omvang dan de transacties, maar van het aantal transacties. Als BinckBank haar eigen platform heeft en in staat zal zijn veel orders op dit platform af te wikkelen (moet de ‘beste prijs’ worden geboden), zal dat zeker druk op de inkomsten van
Euronext zetten.

Lees ook:Joint venture TOM (BinckBank/Optiver) gaat nu echt de concurrentie met Euronext aan
Lees ook:Mijlpaal: eerste particuliere aandelenhandel buiten Euronext om
Lees ook:Het is geen toeval dat beursexploitant Euronext Cryo-Save een notering geeft
Lees ook:Ook NMa akkoord met overname Alex door BinckBank
Lees ook:NYSE topman gooit eindelijk knuppel in hoenderhok

Heb jij Bank.Blog nog steeds niet toegevoegd aan je Google homepage of Reader? Klik hier!