Afgelopen week maakte de twee Fortis bedrijven bekend dat beide bedrijven de naam Fortis zullen laten verdwijnen. Het Nederlandse Fortis zal vervangen worden door de naam ABN AMRO en het Belgische Fortis zal de naam ” Ageas” (ook al z’n lekkere naam)  aannemen.

Het belgische Fortis, dit bedrijf is nu een goed lopende verzekeringsmaatschappij, o.a. AG (zie blog van 18 november 2009   http://bank.blog.nl/fortis/2009/11/18/fortis-belgie-maakt-na-9-maanden-weer-winst-van-meer-dan-1-miljard)  van maakte verder bekend een flinke winst gemaakt te hebben en weer dividend te gaan uitkeren. De winst kwam uit op ruim 1,1 miljard.

Ik blijf mij verbazen over de winstgevendheid van het oude Fortis zeker in relatie tot het Nederlandse Fortis.  De Nederlandse Staat mag vooralsnog alleen dromen van een dividenduitkering door Fortis/ABN AMRO

Vandaag is in FD een ingezonden brief van mij geplaatst; hieronder druk ik de brief af.

Dga-constructie bank innovatief

Peter Verhaar

In de DSB-affaire wordt regelmatig de governance-structuur van DSB ter sprake gebracht. Ook Scheltema vindt de dgaconstructie bij een bank niet wenselijk. Ook ik vind dat een bank die zich op het grote publiek richt niet vergelijkbaar is met een industrieel bedrijf. Een consumentenbank is meer dan welke instelling ook afhankelijk van vertrouwen van alle stakeholders.
Maar dát zou nu juist bij banken goed geregeld moeten zijn. Het is natuurlijk in eerste instantie de rvc die verantwoordelijk is voor een juiste belangenafweging tussen bestuur en aandeelhouders. Maar het is duidelijk dat wij dat niet genoeg vinden en om die reden laten we de centrale bank meekijken.
Het feit dat directie en aandeelhouder(s) een en dezelfde persoon zijn zou echter ten principale geen verschil mogen maken. Los van het feit dat het heel lastig zal zijn een grens te trekken — bij BinckBank waren tot 2009 de directieleden ook belangrijke aandeelhouders en bij de Robeinbank was ook sprake van een dga-relatie volledig vergelijkbaar met DSB — zou het impliceren dat geen enkele ondernemer meer een bank zou kunnen oprichten, zonder direct de eigendom van de onderneming te vervreemden, wat vooral in de startfase van de nieuwe onderneming een vreemde zaak zou zijn.
Juist nu heeft Nederland behoefte aan nieuwe innovatieve banken, die klantbelang echt inhoud geven. Een verbod op een governance-structuur waarbij de aandeelhouder ook directie voert, zal alleen gunstig zijn voor de bestaande banken, die dat klantbelang geen hoge prioriteit geven.
De oplossing voor een juiste bewaking van de governance-structuur ligt bij DNB. Zij heeft alle mogelijkheden om in te grijpen als de rvc de belangenafweging niet integer maakt. Ik ben zeer benieuwd naar het rapport van de Commissie-Scheltema over de omgang van DNB bij DSB met haar bevoegdheden.

P.F. Verhaar is oud-directeur Alex Beleggersbank.

Twee onderzoekers van respectievelijk de Drexel University in Pennsylvania en de Universiteit van Tilburg (Dorn & Sengmuller) hebben een verklaring gevonden voor het soms grillige en irrationele gedrag van particuliere beleggers (zie hier link). Beleggers, met name de actieve beleggers, doen het ook voor de lol. Zij stellen dat meedoen even is belangrijk is dan winnen. Op de Olympische Spelen is deze leus niet meer dan een echo uit een ver verleden. Maar hij gaat wel op voor particuliere beleggers.

Dat is voor mij geen nieuws. In 2007 heeft Alex Beleggersbank de voorpagina van de Telegraaf gehaald met een onderzoek naar het beleggersgedrag van haar klanten. Daaruit viel op te maken dat klanten door het zeer actieve handelen flink wat rendement lieten liggen. Maar actief handelende klanten hadden ook veel plezier in dat handelen, en zeg ik, volkomen terecht.

Tijdens presentaties liet ik mijn klanten de resultaten ook zien en stelde provocerend dat “actief beleggen schadelijk is voor uw financiele gezondheid”. Men wist waar men aan begon en wie de werkelijke winnaar in dit spel is: in mijn geval Alex, maar in feite alle brokers (zij zijn niet meer dan de casinohouder). Hoe zit het dan met de “zorgplicht”, zult u zeggen?

Ik had daarvoor een simpel advies. Open TWEE rekeningen. Op de ene rekening kiest u voor de lange termijn, handelt u niet teveel, kiest u het liefst voor goedkope trackers en luistert u niet al teveel naar zogenaamde experts. Op de andere rekening gaat u juist lekker actief handelen en u bent bereid om dit geld kwijt te raken. Zorg er vooral voor dat de twee rekeningen nooit vermengd worden.

De actief handelende particulier is een aantrekkelijk doelwit. Recent zijn hierover twee interessante artikelen verschenen. In het eerste verhaal wordt het succes van de kortlopende optie (d.w.z. looptijd 1 week en 1 dag) bij Euronext. Van de circa 130.000 opties per dag, zijn er 50.000 met een looptijd van een week of korter. Dat levert een aantrekkelijke provisie voor de bank op.

In het andere artikel wordt een zegsman van de ABN AMRO geciteerd die aangeeft dat de bank het marktaandeel in zogenaamde Turbo’s (dat is overgenomen door de RBS) weer wil terug heroveren. Turbo’s, maar ook de Sprinters van ING en de Speeders van de Commerzbank zijn populaire beleggingsinstrumenten bij de particuliere belegger en insiders weten dit, zeer lucratieve producten voor de uitgevende banken.

Ik neem graag onderstaand blog van www.hypotheken.blog .nl over.

Het is toch te gek voor woorden; banken liggen onder vuur bij de commissie de Wit en dan neemt Fortis de volgende actie. Hoezo, de klant centraal?

Fortis bank Nederland heeft als eigenaar de Nederlandse Staat, minister Bos dus.

Hier volgt de blog:

Grappig. Vorige week schreef ik over de liquiditeitspremie vanFortis Bank, waarmee ze de variabele hypotheekrente zomaar even met 1,5% wilden verhogen. Daar werden de klanten natuurlijk niet blij van. Nu lees ik in de Telegraaf dat dit snel isteruggedraaid: “Fortis Nederland komt er nu op terug. In een brief van 20 januari schrijft men aan Hammerstein: „Overigens merken wij op dat wij hebben moeten constateren dat het mogelijk is dat uw cliënt een tweetal automatisch opgemaakte brieven heeft ontvangen over tarieven die mogelijk van toepassing zouden zijn. Deze brieven berusten op een misverstand en moeten als niet geschreven beschouwd worden (…)”. Fortis wijt de zaak aan een misverstand over rentevastperioden.” Betekent dit nu dat die liquiditeitspremie helemaal van de baan is, voor alle klanten? Zou wel zo moeten zijn natuurlijk, ze komen er ongetwijfeld niet mee weg om dit alleen zo te spelen voor de klanten van advocaat Hammerstein.

Ze moeten er überhaupt niet mee wegkomen. Alsof ze gewoon even proberen of het lukt, een mededeling sturen dat er zomaar even een opslag van 1,5% op de hypotheekrente gegooid wordt. Had Fortis Bank dan echt verwacht dat de klanten daarmee klakkeloos akkoord zouden gaan? Nee toch zeker?? Hammerstein trekt de klacht die is ingediend bij het Kifid niet in, staat ook in het artikel. Dus toch gekozen voor een klacht bij het Kifid, niet de gang naar de rechter. Ben benieuwd wat vriend Wabeke hiervan zegt.

Morgen gaat de commissie de Wit aan het werk. De commissie is genoemd naar Jan de Wit, die voorzitter is van de parlementaire commissie die onderzoek zal doen naar de kredietcrisis. Bovendien moet de commissie komen met aanbevelingen voor verbeteringen van het financieel stelsel. Het is voor het eerst dat een parlementair onderzoek wordt geleid door een SP’er.

Er zijn twee onderzoeken. De commissie wil eerst een rapport over de oorzaken van de kredietcrisis publiceren. Daarna wil ze beginnen met het tweede deel van het onderzoek, naar de crisismaatregelen die genomen zijn door de regering.

RTL Z heeft het programma voor de eerste week gepubliceerd

In de tweede en derde week komen de hoofdrolspelers langs, zoals minister Wouter Bos van Financiën, de bestuursvoorzitters van grote banken en DNB-president Nout Wellink. De exacte lijst wordt volgende week bekendgemaakt.
Overzicht openbare gesprekken
Maandag 18 januari
Tijd Naam Functie

10:00-11:15 C.N. Teulings (Coen) Directeur Centraal Planbureau CPB
11:30-12:45 S.J.G. van Wijnbergen (Sweder) Econoom, hoogleraar Universiteit van Amsterdam
13:30-15:00 H.O.C.R. Ruding (Onno) Lid van de High Level Group on financial supervision (commissie-De Larosière) en oud-bankier bij Citigroup
15:15-16:15 A. Bruggink (Bert) Lid raad van bestuur Rabobank Nederland (chief financial officer)

Woensdag 20 januari
Tijd Naam Functie

10:00-11:30 J. W. Muis (Jules) Accountant. Onder meer oud-DG bij de Europese Commissie en oud-controller bij de Wereldbank
11:45-13:00 D. Korf (Dick) Accountant. Partner bij KPMG, voorzitter sectorcommissie banken bij het Nivra

Donderdag 21 januari

Tijd Naam Functie

10:00-10:45 F. Heemskerk (Frank) Staatssecretaris van Economische Zaken. Was financieel specialist voor de fractie van de PvdA
11:00-12:00 J.W. Wabeke (Jan Wolter) Ombudsman financiële dienstverlening bij het Klachteninstituut Financiële Dienstverlening (Kifid)
12:15-12:45 C.C.M. Vendrik (Kees) Kamerlid: financieel specialist voor de fractie van GroenLinks
13;30-14:00 H. de Haan (Henk) Lid van de Tweede Kamer der Staten-Generaal van 1996 tot 2006. Financieel specialist van de fractie van het CDA
14:15-15:45 C. Maas (Cees) Voorzitter Adviescommissie Toekomst Banken. Oud-lid raad van bestuur ING

Vrijdag 22 januari

Tijd Naam Functie

09:30-10:30 G. Zalm (Gerrit) Oud-minister van Financiën
10:45-11:45 C.M. Grundmann – van de Krol (Christel) Hoogleraar Effectenrecht aan de Radboud Universiteit Nijmegen

Oud lid van de Raad van bestuur van ABN AMRO, Jiskoot, gaat opnieuw beginnen. Hij start een adviesbank voor ondernemende families in de traditie van Pierson, Heldring en Pierson, de bank waar zijn vader CEO was.

Niets mis mee, zoals Jiskoot zegt ‘onafhankelijke adviesfirma heeft toekomst’. Maar Jiskoot laat ook het volgende optekenen in het FD: ‘Elke bank zegt klantgericht te zijn. Maar als er een ding niet waar is, dan dat‘.

Wat krijgen we nu? De heer Jiskoot was lid van de raad van bestuur van ABN AMRO en dus mede-verantwoordelijk voor de klantgerichtheid van de ABN AMRO. Wij hebben hem niet gehoord bij de emissie van World Online, die onder zijn verantwoordelijkheid naar de beurs is gegaan. De rechter heeft geoordeeld: ABN AMRO heeft de particuliere belegger misleid bij de emissie en de heer Jiskoot dient zijn verantwoordelijkheid te nemen.

Het is voor zijn toekomstige klanten te hopen dat zijn nieuwe bank de klant wel op de eerste plaats zet en niet de performance van de bank, de afdeling of de persoon. Ik ben benieuwd.

Gisteren was er weer de nieuwjaarsreceptie van Euronext. In vroeger tijden was deze  receptie de plaats waar beurshandelaren elkaar nog even de hand schudden, alvorens elkaar op leven en dood te beconcurreren op de beursvloer. Met het automatiseren van de beursvloer verdwenen de handelaren. De beursvloer zelf is nu de kantoorruimte van optiehandelaren.

De nieuwjaarsreceptie is gebleven en is nu een plek waar ‘prominenten’ (aldus het FD) elkaar tegenkomen. Het is ook het tijdstip waarom de beursvoorzitter, in het verleden echt een notabele-functie, de plannen voor het nieuwe jaar voor de beurs ontvouwt en aangezien de beurs in het verleden echt het centrum van ‘ondernemend Nederland’ was, werd altijd met spanning uitgezien naar de toespraak.

Helaas is dat allemaal verleden tijd. De beurs werd onderdeel van een multinational, waarbij Euronext ook nog eens een keer het alleenrecht op beurshandel verloor. Er zijn nu voor zowel institutionele beleggers als particuliere beleggers volop mogelijkheden om buiten Euronext om te handelen.

Euronext is nog wel altijd de plaats waar emissies plaatsvinden en het is altijd weer vermakelijk om te lezen welke bedrijven nu weer klaar staan voor een beursnotering. In de praktijk loopt Euronext echter leeg (Stork, ING, ABN AMRO, FORTIS, OCE) en kwam de notering van Delta Lloyd dan ook als geroepen (zie mijn blog http://bank.blog.nl/abn-amro/2009/11/30/euronext-zal-sinterklaas-nu-eindelijk-eens-langs-komen).

Wat had de beursvoorzitter, van der Does, nu voor ons in petto? Geen nieuwe bedrijven, maar het noteren van schuldpapier van niet-genoteerde bedrijven. Van der Does is wakker geworden. Obligaties (van gewoon genoteerde bedrijven) deden het meer dan fantastisch in 2009. Maar obligaties zitten bij Euronext al tijden in ‘verdomhoekje’. Voor de particuliere belegger is het handelssysteem voor bedrijfsobligaties op Euronext zo moeilijk te doorgronden dat je twee maal nadenkt voordat je een belegging doet (ook Alex kan het steeds maar lastig uitleggen).

Dus van der Does: het is weer een mooi initiatief, maar ga eerst eens wat doen aan het huidige systeem. En het zou ook helpen als Euronext real-time het effectieve rendement en de duration zou berekenen voor ons.

Op 22 december heeft het FD een ingezonden brief van mij geplaatst over de vraag waar en hoe banken moeten gaan innoveren. Hieronder de brief.

“In het weekendessay in Het Financieele Dagblad van zaterdag 12 december geeft redacteur Prisco Battes een voorzet hoe de financiële branche weer kan oprijzen uit de rokende puinhopen. Naar zijn mening moeten de banken en verzekeraars vol inzetten op innovatie. Wie kan het met hem oneens zijn?
De hamvraag is natuurlijk waar we moeten innoveren. Battes kiest, en ook naar mijn mening terecht, voor investeren in nichemarkten. Vervolgens noemt hij een paar mogelijke nichemarkten (professionele optiehandel, betalingsverkeer, handelsfinanciering).
Het is mij echter een raadsel waarom Battes de effectenhandel voor particuliere beleggers niet noemt in zijn betoog.
Nederland heeft met het beursgenoteerde BinckBank, waaronder Vermogensbank Alex, in de eerste plaats een formidabele nationale kampioen, die in 2009 geen daling van de winst zag, maar een recordwinst kan optekenen.
In de tweede plaats is BinckBank succesvol in het uitrollen van het businessconcept in Europa (België, Frankrijk), dit in tegenstelling tot veel Europese concurrenten die hun internationale ambities volledig zagen stranden.
Het is niet alleen uw redacteur die over deze zeer interessante nichemarkt heen kijkt, ook Holland Financieel Centrum heeft deze sector niet verheven tot een ‘speerpunt’.
Jammer, want deze Europese speler heeft zijn hoofdkantoor in Amsterdam.
Zou het gebrek aan aandacht wellicht komen doordat BinckBank innoveert zonder poespas, geen staatssteun heeft gehad, geen bonuscultuur heeft en met name het belang van de klant centraal heeft gesteld?   “

Minister Bos heeft antwoord gegeven op de kamervragen van de kamerleden Tang en Vos (PvdA) over de mogelijke overeenkomsten tussen ABN AMRO AEX-sparen en de RBS Royal obligaties en of deze producten eerder citroenen dan knollen zijn. Het antwoord laat niets aan onduidelijkheid over en komt 100% overeen met mijn  eigen analyse. Lees verder